Eylül toplantÄ°sÄ°nda gerçekleÅŸtirdiÄ�i 200 baz puanlÄ°k faiz artÄ°ÅŸÄ°yla piyasalarÄ° ÅŸaÅŸÄ°rtan Merkez BankasÄ°, ekim ayÄ°nda da 'ters köÅŸe' yaptÄ°. Güçlü faiz artÄ°ÅŸÄ°nÄ°n devam edeceÄ�i düÅŸünülürken, Merkez BankasÄ°, politika faizini deÄ�iÅŸtirmeyerek yüzde 10,25'te sabit bÄ°raktÄ°. 

Buna karÅŸÄ°n TCMB, sÄ°kÄ°laÅŸtÄ°rma adÄ°mlarÄ°nÄ°n üst sÄ°nÄ°rÄ°nÄ° belirleyen geç likidite penceresi (GLP) faizini yüzde 13,25'ten yüzde 14,75'e yükseltti. Merkez BankasÄ°, para politikasÄ° operasyonel çerçevesinde deÄ�iÅŸikliÄ�e giderek Geç Likidite Penceresi iÅŸlemlerinde uygulanacak borç verme faiz oranÄ° ile gecelik borç verme faiz oranÄ° arasÄ°ndaki farkÄ°n 300 baz puan olarak belirlenmesine karar verildiÄ�ini bildirdi. Ä°lgili fark daha önce 150 baz puan idi.

Bu karar TCMB'nin politika faizini artÄ°rmadan likidite adÄ°mlarÄ°yla piyasalardaki faizleri daha fazla yükseltebileceÄ�ine iÅŸaret ediyor. Karar TCMB'nin yapabileceÄ�i sÄ°kÄ°laÅŸtÄ°rmanÄ°n üst limitini 150 baz puan artÄ°rÄ°yor.

TCMB'nin aÄ�Ä°rlÄ°klÄ° ortalama fonlama maliyeti dün itibarÄ°yla yüzde 12,52 seviyesinde. Bugünkü PPK kararÄ° öncesi fonlamanÄ°n gidebileceÄ�i üst nokta yüzde 13,25 idi. PPK sonrasÄ° ise bu rakam da yüzde 14.75 olacak. GLP repo/depo piyasalarda ana fonlama aracÄ° olarak kullanÄ°lmasa da likidite adÄ°mlarÄ°nÄ°n son seviyesini belirlemede belirleyici konumda.

AçÄ°klamada öne çÄ°kanlar:

• Ticari ve tüketici kredilerinde görülen normalleÅŸme trendi daha belirgin hale geldi.

• Pandemiye baÄ�lÄ° destekleyici politikalarÄ°n aÅŸamalÄ° olarak kaldÄ°rÄ°lmasÄ°yla ithalatta beklenen yumuÅŸama baÅŸladÄ°.

• Mal ihracatÄ°ndaki güçlü toparlanma, görece düÅŸük emtia fiyatlarÄ° ve reel döviz kurunun seviyesi cari iÅŸlemler dengesini destekleyecektir.

• Enflasyon öngörülenden daha yüksek bir yol izledi.

• Enflasyon beklentilerini ve enflasyon görünümüne yönelik riskleri kontrol altÄ°na almak için atÄ°lan para politikasÄ° ve likidite yönetimi adÄ°mlarÄ°nÄ°n ardÄ°ndan finansal koÅŸullarda önemli ölçüde sÄ°kÄ°laÅŸma saÄ�lanmÄ°ÅŸtÄ°r.

• PPK, likidite yönetiminde esnekliÄ�i artÄ°rÄ°rken politika faizini deÄ�iÅŸtirmeyerek enflasyon görünümünde önemli bir iyileÅŸme gösterene kadar likidite önlemlerine devam etme kararÄ° aldÄ°.

• Enflasyondaki düÅŸüÅŸ sürecinin hedeflenen patika ile takip edilmesi, temkinli bir parasal duruÅŸun sürdürülmesini gerektirmektedir.

"Likidite tedbirleri devam edecek"

PPK sonrasÄ° yapÄ°lan deÄ�erlendirme ÅŸöyle: Küresel ekonomide, ülkelerin attÄ°Ä�Ä° normalleÅŸme adÄ°mlarÄ°yla üçüncü çeyrekte kÄ°smi toparlanma sinyalleri gözlenmekle beraber toparlanmaya iliÅŸkin belirsizlikler devam etmektedir. GeliÅŸmiÅŸ ve geliÅŸmekte olan ülkeler geniÅŸleyici parasal ve mali duruÅŸlarÄ°nÄ° sürdürmektedir. SalgÄ°n hastalÄ°Ä�Ä°n sermaye akÄ°mlarÄ°, finansal koÅŸullar, dÄ°ÅŸ ticaret ve emtia fiyatlarÄ° kanalÄ°yla oluÅŸturmakta olduÄ�u küresel etkiler yakÄ°ndan takip edilmektedir.

Ä°ktisadi faaliyetteki toparlanma devam etmektedir. Son dönemde atÄ°lan politika adÄ°mlarÄ°yla birlikte ticari ve bireysel kredilerdeki normalleÅŸme eÄ�ilimi belirginleÅŸmiÅŸtir. SalgÄ°n tedbirleri kapsamÄ°nda uygulanan destekleyici politikalarÄ°n kademeli olarak geri alÄ°nmasÄ°yla ithalatta öngörülen dengelenmenin baÅŸladÄ°Ä�Ä° görülmektedir. Mal ihracatÄ°ndaki güçlü toparlanma, emtia fiyatlarÄ°nÄ°n görece düÅŸük seviyeleri ve reel kur düzeyi önümüzdeki dönemde cari iÅŸlemler dengesini destekleyecektir.

Güçlü kredi ivmesiyle ekonomide saÄ�lanan hÄ°zlÄ° toparlanma ve finansal piyasalarda yaÅŸanan geliÅŸmeler neticesinde enflasyon öngörülenden daha yüksek bir seyir izlemiÅŸtir. Enflasyon beklentilerinin kontrol altÄ°na alÄ°nmasÄ° ve enflasyon görünümüne yönelik risklerin sÄ°nÄ°rlanmasÄ° amacÄ°yla para politikasÄ° ve likidite yönetimi kapsamÄ°nda atÄ°lan adÄ°mlarla finansal koÅŸullarda belirgin bir sÄ°kÄ°laÅŸma saÄ�lanmÄ°ÅŸtÄ°r. Bu doÄ�rultuda Kurul, politika faizinin sabit tutulmasÄ°yla birlikte, likidite yönetimindeki esnekliÄ�in arttÄ°rÄ°lmasÄ°na ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileÅŸme saÄ�lanana kadar likidite tedbirlerinin sürdürülmesine karar vermiÅŸtir.

Kurul, dezenflasyon sürecinin yeniden tesis edilmesinin, ülke risk priminin gerilemesi, uzun vadeli faizlerin aÅŸaÄ�Ä° gelmesi ve ekonomideki toparlanmanÄ°n güç kazanmasÄ° açÄ°sÄ°ndan büyük önem taÅŸÄ°dÄ°Ä�Ä°nÄ° deÄ�erlendirmektedir. Enflasyondaki düÅŸüÅŸün hedeflenen patika ile uyumlu ÅŸekilde gerçekleÅŸmesi için para politikasÄ°ndaki temkinli duruÅŸun sürdürülmesi gerekmektedir. Bu çerçevede, parasal duruÅŸ ana eÄ�ilime dair göstergeler dikkate alÄ°narak enflasyondaki düÅŸüÅŸün sürekliliÄ�ini saÄ�layacak ÅŸekilde belirlenecektir. Merkez BankasÄ° fiyat istikrarÄ° ve finansal istikrar amaçlarÄ° doÄ�rultusunda elindeki bütün araçlarÄ° kullanmaya devam edecektir.

AçÄ°klanacak her türlü yeni verinin ve haberin Kurul’un geleceÄ�e yönelik politika duruÅŸunu deÄ�iÅŸtirmesine neden olabileceÄ�i önemle vurgulanmalÄ°dÄ°r."